近日，中國證券投資基金業協會(以下簡稱“協會”)正式發布《私募股權、創業投資基金管理人會員信用信息報告工作規則(試行)》(以下簡稱“信用信息報告”)，意味著私募信用體系建設邁出了重要一步。協會表示，信用體系建設是私募基金監管和發展的基石。該報告的推出將進一步創新私募股權、創業投資基金行業信用體系的建設模式，引導和支持私募機構會員持續加強信用信息自我積累、管理和運用。

據介紹，信用信息報告是通過私募基金大數據信息管理系統為會員提供信用管理的平臺。其通過制定統一的考察維度及指標體系，引導會員主動管理好自身信用信息。同時，通過合作方對信用信息的使用，促使會員重視并維護好自身信用信息，實現信用信息的自我約束，從而使恪守信義義務成為行業的自覺行動。

該報告從多維度呈現私募股權、創業投資基金會員管理人的展業信息，主要包括“一性三度”，即管理人的“合規性、穩定度、專業度及透明度”，從合規經營、穩定存續、專業運作、信息披露等四個主要方面展示會員的信用信息情況。同時，增加單獨的“投資風格”維度作為補充，以更好地體現私募股權投資基金、創業投資基金以及私募股權投資類FOF基金、創業投資類FOF基金領域的多元化、多樣性特點。

據了解，信用信息報告由中國證監會、中基協、私募基金相關專委會、第三方評價機構、托管機構、專業機構投資者以及專家學者等方面代表組成的專家小組負責編制，每季度更新一次。私募股權、創業投資基金管理人會員查閱或打印自己的信用信息報告，可將信用信息報告一對一地提供給相關合作機構。經私募股權、創業投資基金管理人會員授權同意，協會可面向相關合作機構提供該會員的信用信息報告查詢服務。業內人士認為，這有利于私募行業形成信用狀況上的優勝劣汰。

推動形成私募行業自律管理

協會表示，一直以來，在行業自律管理過程中，協會致力于積極探索形成符合私募基金特點的信用管理模式。目前，除了將私募基金違法違規等信息納入資本市場社會誠信體系、加強外部的信用監督約束以外，還從私募基金特點出發，探索創新信用管理模式。一方面，將市場機制引入信用建設之中。另一方面，探索建立會員信用信息自我積累、管理和運用機制，激發內生動力，推動形成私募基金行業信用建設自我約束新模式，從而使信義義務文化真正落地生根。對此，北京大學金融智能研究中心研究員劉新海在接受《中國產經新聞》記者采訪時表示，信用信息報告的發布邁出了我國信用體系建設的重要一步，同時也走在了金融行業領域信用體系建設的前列，這有利于行業自律，也有助于行業的健康發展。

此外，協會指出，信用信息報告的主要特點表現為四方面：一是，該報告只提供客觀信息，不作主觀評價。通過一定的維度及指標對會員誠信合規、穩定經營、專業運作、信息披露等相關信息進行客觀記錄，不做任何主觀評價和判斷，既不是評優，也不是評級；二是，該報告只是會員的基本信用檔案，使用者可在其基礎上做加法、減法，報告本身不能替代盡職調查報告；三是，該報告是對私募基金行業現有信用體系建設的重要補充，并非對現有市場化評價機構評優評級的競爭和替代，其優勢在于有協會獨有的保障機制確保其更全面、更客觀、更真實、更及時；四是，報告的使用權利歸會員所有，由其自愿、定向“一對一”提供給相關合作機構使用，不能違規公開發布和使用。

“此次信用信息報告對于信用體系建設，特別是金融領域，具有一定的示范意義，真正把信用用于行業自律管理，對金融的不同細分領域探索信用管理的深入應用。同時也體現了一定的專業性，沒有涉及個人隱私，也沒有應用過多跨領域的信用信息，聚焦于私募股權，創業投資基金會員管理人的展業信息，可以真正發揮信用管理在該領域的激勵和懲戒的閉環自我反饋作用。”劉新海進一步說道。

事實上，私募基金是直接融資的重要組成部分，也是創新資本形成的關鍵力量。根據相關數據顯示，截至2019年一季度末，在中國證券投資基金業協會登記的私募基金管理人達到2.44萬家，合計管理資產規模達到13.24萬億元，其中私募股權與創投基金管理人1.45萬家，管理規模9.28萬億元，私募基金累計投資于境內未上市、未掛牌企業股權、新三板企業股權和再融資項目數量達到10.37萬個，為實體經濟形成股權資本金5.79萬億元。

中國證券投資基金業協會會長洪磊表示，私募基金行業最大的挑戰是缺乏成熟的市場化信用體系。市場化信用既包括準入時的股東信用，也包括行為中的過程信用，而后者更為重要。2014年私募基金實施登記備案以來，市場普遍誤認為登記備案就是牌照，登記成功就等于拿到了政府背書，就獲得了市場信用，這種混淆市場信用與政府信用的認識誤區給私募基金行業發展帶來了很大的負面影響，部分私募基金管理人沒有充分理解機構展業與市場信用之間的關系，違背基金本質與信用業務要求，傷害自身信用基礎。

在劉新海看來，行業協會牽頭開展的信用服務是目前國內開展信用體系建設的有效途徑，通過了信用服務場景形成內部約束管理機制。未來還可以和第三方信用服務機構合作，增加信用調查和信用評估的服務。

信用建設進入快車道

業內專家表示，與西方發達國家不同，我國正在建立包含經濟交易信用體系和社會誠信體系在內的廣義的社會信用體系。隨著我國法制建設、道德建設和市場經濟體制的逐步完善，中西方信用體系的內涵和外延將逐漸趨同。近年來我國公共信用機制建設取得較大進展，但市場信用機制仍處在自然發展階段，下一步應協調推進公共信用機制和市場信用機制建設。數字經濟的發展將對信用體系建設產生廣泛而深刻的影響，我國應建立與數字時代相適應的社會信用體系。

對此，劉新海認為，與發達國家相比，我國信用體系建設還處于起步階段。經濟，法律，文化，教育等配套的環境和制度都在逐步完善，特別是基本的理論框架還沒有達成共識，未來完善我國信用體系建設是重中之重。

此外，業內專家也同時表示，中國社會信用體系建設仍在不斷探索和完善過程中。比如還存在公共信用機制與市場信用機制發展不平衡的問題，復雜、龐大的系統運轉需要面臨很多技術性的挑戰，個人數據和隱私保護的觀念和措施還需要加強。從發展現狀來看，中國社會信用體系的建設還需要根據形勢變化繼續加以完善，還需要繼續從發達國家借鑒經驗并加強國際合作。

對于下一步信用體系建設的重點工作，中國國家發改委政策研究室副主任兼新聞發言人孟瑋表示，將圍繞推進“放管服”改革，加快構建以信用為核心的新型監管機制；圍繞打好“三大攻堅戰”，加強重點領域和行業信用建設；圍繞優化營商環境，著力加強政務誠信建設；不斷完善制度機制，健全覆蓋全社會的聯合獎懲大格局；加強基礎設施建設和應用，有效提升信用信息共享公開水平；提升全民誠信意識，完善誠信文化體系；加快發展信用服務市場，引導社會力量參與信用建設；完善法律法規和標準體系，切實做好信息安全和個人隱私保護。

劉新海指出，未來社會信用體系建設要注意三個方面：一是和國內經濟和文化等發展階段相匹配；二是面向數字經濟服務；三是和歐美發達市場經濟國家接軌，吸取經驗和教訓。信用體系建設不僅需要多學科融合，加大基礎理論研究，還需要有良好的法制環境支撐。

（來源：中國產經新聞））