不管是出于融資需求，還是想通過合作實現效率轉化共贏，房企引入戰略投資者均是個不錯的選擇。

　　業內人士表示，高負債、有融資需求的房企引入戰略投資者，除可滿足資金需求外，還可降低凈負債、降低財務風險；實力較強的房企引入戰略投資者，可優勢互補，協同發展。

　　化解債務風險 滿足融資需求

　　化解債務風險、緩解資金需求，是一部分房企引入戰投的重要驅動因素。

　　這類房企中，泰禾集團備受市場關注。5月13日泰禾集團首次公告了引入戰略投資者事宜，其目的是化解債務風險。

　　關于公司債務風險，泰禾集團7月6日的公告有所披露。當日，公司發布了17泰禾MTN001債券未按約完成兌付本息的公告。同時，公告披露，截至2020年6月12日，公司有235.58億元已到期未還借款。公告還提及，公司因子公司未履行還款義務而被列為被執行人，相關事項可能導致公司持續經營能力存在重大不確定性。

　　同樣，新華聯也在尋求戰投方的進入。如新華聯集團董事局主席兼總裁傅軍所說，“適時引進戰略投資者，將進一步增強新華聯自身的造血功能，以實現企業的可持續發展”。

　　5月13日，新華聯曾與中金公司簽訂合作，委托后者作為新華聯獨家財務顧問，協助新華聯控股尋找合適戰略投資者，制定引資方案。傅軍還提及，和中金公司攜手，希望能盡快引進實力雄厚的戰略投資者，特別是注重引進央企或國企投資者，實現企業共贏。

　　新華聯2019年年報披露，截至2019年12月31日，新華聯總資產約為530.6億元，受限貨幣資金約35.4億元，其他受限資產總額約為199億元，合計受限資金總額占資產總額的44.18%；短期借款和一年內到期非流動負債分別約為15.8億元、67.9億元；貨幣資金約為49.2億元。

　　克而瑞研究中心報告稱，從已成功引入戰投或計劃引入戰投的房企來看，高負債型房企占比較大。

　　“對高負債房企來說，引入戰投可以獲得現金，降低凈負債。如果是就項目引入合作方，則有望提升項目周轉率。整體來看，高負債房企引入戰投后公司財務風險下降，財務指標改善，更容易獲得金融機構的融資。”中泰國際分析師劉潔琦告訴中國證券報記者。

　　優勢互補 合作共贏

　　房企通過引入戰投尋求合作，還可發揮協同效應，如新湖中寶入股綠城中國。在新湖中寶入股綠城中國前，后者就曾入股前者旗下公司，二者有合作開發項目經歷。

　　針對入股，綠城中國稱，“引入新湖中寶后，未來雙方還會進一步討論多個優質存量項目合作，以及雙方借助各自優勢，聯合獲取新項目的可能性。”綠城中國還表示，未來雙方有在金融服務、金融科技、高科技領域方面形成合作和協同關系的可能性。綠城中國上述提及領域正是新湖中寶的強項。

　　6月7日，招商蛇口公告稱，公司和中國平安簽訂戰略合作協議。平安資管接受平安人壽委托，以平安人壽的保險資金認購公司定增股份，完成后平安人壽將成為公司的股東。

　　招商蛇口在公告中提及，平安資管、平安人壽及其所屬集團是國內大型綜合金融服務集團，近年來緊密圍繞主業轉型升級需求，持續加大科技投入，并同步將創新科技深度應用于構建“金融服務、醫療健康、汽車服務、房產服務、智慧城市”五大生態圈，在“金融+科技”領域積累了豐富的行業領先經驗和成功實踐。

　　招商蛇口表示，后續雙方將在園區、寫字樓、綜合體、商業、健康、養老等業務領域建立全面、深入的戰略合作關系，通過充分調動各方優質產業資源及創新技術，助力公司實現產品與服務升級和業務擴張發展。

　　萬科引入7家戰投方，轉讓廣信資產包50%的股權，回籠資金390.4億元。業內人士認為，萬科此舉有效緩解了公司投入支出壓力和借貸壓力。同時，通過和信達合作，能夠加速盤活資產包，推進項目開發進程。

　　險資成主要戰投方

　　值得一提的是，險資正成為房企的重要戰投方，“地產+險資”模式也越來越普遍。

　　招商蛇口引入戰投完成后，平安人壽將成為公司股東。此前，僅“平安系”已入股的房企就包括華夏幸福、中國金茂、碧桂園等。

　　有業內人士表示，保險公司投資地產股，并非尋求對上市房企的股權控制，而在于兩條邏輯線，一是出于保險資產配置的現實需求考慮，二是來自“保險+地產+醫養”深度合作模式的探索訴求。作為投資者選股的一個重要指標，房地產板塊歷來具有高ROE、低波動性、業績預期優良、市值相對較大和投資久期較長等優質屬性。同時，地產行業已逐漸步入穩定發展期，尤其是龍頭上市房企兼具價值與成長屬性。

　　中指研究院企業研究總監李建橋認為，相對于其他行業來說，房地產屬于資金密集型行業，其凈資產收益率水平處于較高水平，尤其是大型房企，其盈利水平、開發運營能力均處于行業較高水平，險資入股可以獲得較好的投資回報。未來房企和險資或將在長租公寓、養老地產等領域開展合作。

　　諸葛找房數據研究中心分析師王小嬙表示，房企引入險資，短期能夠緩解資金壓力，長期也利好融資。由于房企融資多方面受限，通過與金融資本公司結合，能夠獲得低成本的資金。

(來源：中證網）