抵押物“卡脖子”、信息不對稱、專利技術(shù)不多、銀行盈利壓力大……這些中小企業(yè)、民營企業(yè)融資過程中的天然“劣勢”，有望在供應(yīng)鏈金融面前迎刃而解。

     5月18日至5月19日，在2019中國供應(yīng)鏈高峰論壇上，談到供應(yīng)鏈金融如何為銀行扶持民營小微企業(yè)時(shí)，國務(wù)院參事室特約研究員、全國政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)委員周延禮，中國銀行原副行長王永利，中原銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王軍、 中國銀行前行長、中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)區(qū)塊鏈工作組組長李禮輝、 中國人民大學(xué)重陽金融研究院副院長董希淼等專家表達(dá)了自己的看法。

       王軍表示，全社會(huì)非常關(guān)注也采取各種措施支持小微企業(yè)融資難融資貴問題，在金融機(jī)構(gòu)看來，融資難融資貴背后反映的是小微企業(yè)征信難，征信貴。根本問題就是數(shù)據(jù)鴻溝的廣泛存在，金融機(jī)構(gòu)希望獲得的一些有價(jià)值的數(shù)據(jù)無法很順暢，低成本得到。

什么是供應(yīng)鏈金融？

       通俗地說，供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)圍繞核心企業(yè)，管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流，并把單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險(xiǎn)，通過立體獲取各類信息，將風(fēng)險(xiǎn)控制在最低的金融服務(wù)。再簡單做個(gè)比喻，中小企業(yè)、民營企業(yè)貸不到款，而這些中小微企業(yè)不是孤立存在于社會(huì)的——它們作為核心企業(yè)的上下游企業(yè)，可以與核心企業(yè)“綁定”貸款，獲得銀行的信貸支持。

       中國銀行原副行長王永利表示，供應(yīng)鏈本身是一個(gè)信息流，實(shí)物流、資金流的融合體。從技術(shù)上來講可以上升到互聯(lián)網(wǎng)概念，就是信息互聯(lián)網(wǎng)，實(shí)物互聯(lián)網(wǎng)、價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)將會(huì)融合。隨著鏈條的延伸，三流整合得越好，整個(gè)供應(yīng)鏈運(yùn)作的效率越好。供應(yīng)鏈?zhǔn)巧鐣?huì)發(fā)展必然產(chǎn)物，未來只要有分工合作就有供應(yīng)鏈，就會(huì)有供應(yīng)鏈金融等一系列整合。

      銀行對中小企業(yè)的信息知之甚少，無法貸款，怎么辦？小微企業(yè)、民營企業(yè)管理不規(guī)范，部分財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)不全面，給銀行信貸審批帶來麻煩。小微企業(yè)融資難“卡脖子”的是抵押品的問題。

       周延禮認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融服務(wù)即可紓困小微企業(yè)融資,也可為企業(yè)數(shù)字信用打通普惠通道。而供應(yīng)鏈金融可依托供應(yīng)鏈內(nèi)核心企業(yè)的信用，打破以往依賴不動(dòng)產(chǎn)抵押，可依據(jù)流動(dòng)資產(chǎn)提供擔(dān)保融資，解決了供應(yīng)鏈內(nèi)小微企業(yè)融資問題，成為近年來廣為推崇的金融服務(wù)小微的方式之一。目前，我國供應(yīng)鏈金融服務(wù)還處于初步發(fā)展階段，金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)合作效率還比較低，主要是 信用信息不透明。盡管供應(yīng)鏈金融已發(fā)展多年，但是金融機(jī)構(gòu)針對小微企業(yè)的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品仍頗為有限。隨著國家的鼓勵(lì)性政策陸續(xù)出臺(tái)，越來越多的金融機(jī)構(gòu)將供應(yīng)鏈融資視為服務(wù)小微企業(yè)的新探索，積極開展等多種形式的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。通過金融科技賦能，打破信息不對稱，打造數(shù)字信用，為供應(yīng)鏈中的小微企業(yè)提供高效、低成本、風(fēng)險(xiǎn)可控的普惠金融服務(wù)。

一是金融科技賦能有利于數(shù)字信用打通最后關(guān)口。風(fēng)險(xiǎn)管理是金融的職責(zé)。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融以核心企業(yè)為中心，輻射范圍有限、深度不足，一旦核心企業(yè)信用出現(xiàn)問題，會(huì)加大整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。眾多新金融機(jī)構(gòu)正通過金融科技賦能，將企業(yè)數(shù)字轉(zhuǎn)化為信用資產(chǎn)，以克服傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融存在的弊端，打通普惠融資最后難關(guān)。

二是供應(yīng)鏈金融擁有較好的風(fēng)控手段。供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新，改變了企業(yè)授信方式，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，發(fā)展數(shù)據(jù)化供應(yīng)鏈金融，將傳統(tǒng)的企業(yè)主體信用轉(zhuǎn)換為數(shù)據(jù)信用，提升供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控能力，降低業(yè)務(wù)綜合成本，徹底破解中小企業(yè)抵押物不足的融資難題。

三是供應(yīng)鏈金融獲取的公開數(shù)據(jù)，可判斷用戶特征。將數(shù)據(jù)信息轉(zhuǎn)化為可做風(fēng)險(xiǎn)評估分析與定價(jià)的數(shù)字信用，這是供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的關(guān)鍵。

四是供應(yīng)鏈金融利用大數(shù)據(jù)可研發(fā)風(fēng)控系統(tǒng)。通過做小微企業(yè)或經(jīng)營者的經(jīng)營狀況畫像，形成立體化的風(fēng)控體系，解決了風(fēng)控難題。

五是供應(yīng)鏈金融可運(yùn)用金融科技連接數(shù)據(jù)信息。實(shí)現(xiàn)信用信息在線共享，形成實(shí)質(zhì)的信任信息流通，為供應(yīng)鏈管理上下游中小微企業(yè)提供高效便捷的融資渠道和便利。

六是供應(yīng)鏈金融共享信用可改進(jìn)服務(wù)方式。降低鏈條上供應(yīng)商的融資成本，提高供應(yīng)鏈鏈條的上下游企業(yè)生產(chǎn)效率和產(chǎn)品競爭力。

七是供應(yīng)鏈金融可借助區(qū)塊鏈的分布式賬本技術(shù) 。有利于解決供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的信息孤島問題，風(fēng)控系統(tǒng)可對產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中交易方式和參與方的行為進(jìn)行約束，對相關(guān)的交易數(shù)據(jù)進(jìn)行整合，形成線上的合同、支付、單證等完整記錄，以證實(shí)貿(mào)易行為的真實(shí)性，提供豐富可信的貿(mào)易場景。區(qū)塊鏈不可篡改和數(shù)據(jù)可追溯的技術(shù)特質(zhì)，可以解決多級供應(yīng)商的信用問題。

       王軍認(rèn)為，在供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)中都不同程度地存在著數(shù)據(jù)鴻溝或者信息孤島，有一些政府部門掌握很有價(jià)值數(shù)據(jù)，但是出于種種原因或者工作意識(shí)沒有到位，共享沒有到位；有一些核心企業(yè)也掌握核心數(shù)據(jù)，因?yàn)閾?dān)心怕泄密，影響競爭優(yōu)勢發(fā)揮等等，也不愿意拿出來分享。所以當(dāng)前普遍存在的問題是沒有把數(shù)據(jù)作為財(cái)富，沒有充分挖掘它的價(jià)值，造成了大量有價(jià)值的數(shù)據(jù)的浪費(fèi)。

      談到如何填平數(shù)據(jù)鴻溝，促進(jìn)供應(yīng)鏈金融更好地服務(wù)于銀行和民營企業(yè)，王軍認(rèn)為， 新的技術(shù)帶來了新的機(jī)會(huì)。云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能、5G等新技術(shù)的應(yīng)用，可以使我們從數(shù)據(jù)的采集、挖掘、傳輸?shù)椒治龆继岣咝剩档统杀尽＿^去提到供應(yīng)鏈常常講資金流、物流、信息流。現(xiàn)在可以把信息流看成數(shù)據(jù)流。金融機(jī)構(gòu)等對物流、資金流重視都是比較高的，但是恰恰在信息流或者數(shù)據(jù)流方面，過去由于技術(shù)手段不足或技術(shù)儲(chǔ)備不足，導(dǎo)致我們對于數(shù)據(jù)富礦挖掘不夠，所以我覺得數(shù)據(jù)鴻溝的存在本身從另外一個(gè)角度講意味著數(shù)據(jù)紅利，數(shù)據(jù)財(cái)富，只要我們廣泛應(yīng)用現(xiàn)在新技術(shù)，填平數(shù)據(jù)鴻溝，將收獲數(shù)據(jù)的紅利。

供應(yīng)鏈金融如何發(fā)展？

周延禮對做好供應(yīng)鏈金融服務(wù)工作有幾方面建議：

一是充分意識(shí)到供應(yīng)鏈金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用。在加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)提供政策支持，對開展供應(yīng)鏈金融的金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)鏈核心企業(yè)、物流企業(yè)等參與主體給予稅收優(yōu)惠和財(cái)政支持，將供應(yīng)鏈金融發(fā)展上升為重要發(fā)展戰(zhàn)略。

二是鼓勵(lì)商業(yè)銀行與供應(yīng)鏈核心企業(yè)合作。從國際實(shí)踐看，國外銀行一般是從核心企業(yè)出發(fā)，向其供應(yīng)鏈成員提供融資服務(wù)；而國內(nèi)一般都是從民營企業(yè)和小微企業(yè)出發(fā)，將存貨作為不動(dòng)產(chǎn)之外可以抵押的資產(chǎn),開展存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。這種業(yè)務(wù)僅僅是抵質(zhì)押物的范圍拓展，并沒有真正從供應(yīng)鏈的角度去開展業(yè)務(wù)。對此，要制定支持政策,鼓勵(lì)商業(yè)銀行設(shè)立供應(yīng)鏈金融專營機(jī)構(gòu)等特色分支機(jī)構(gòu)，擴(kuò)展金融支持的廣度和深度。

三是設(shè)立供應(yīng)鏈金融類投資基金。加大對供應(yīng)鏈核心企業(yè)等供應(yīng)鏈金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的投資力度,增強(qiáng)其資本實(shí)力，為開展供應(yīng)鏈金融提供堅(jiān)實(shí)的資本基礎(chǔ)。

四是建立供應(yīng)鏈金融公共服務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)參與各方信息共享。運(yùn)用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)，連接金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)、中小微企業(yè)、第三方物流等參與主體數(shù)據(jù)信息，實(shí)現(xiàn)信用信息在線共享、產(chǎn)品在線服務(wù)、非標(biāo)資產(chǎn)在線交易、政策發(fā)布及非現(xiàn)場監(jiān)管等公共服務(wù)功能。支持各參與主體通過供應(yīng)鏈金融公共服務(wù)平臺(tái)與國家應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)、征信系統(tǒng)等國家級基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)實(shí)現(xiàn)對接。

五是成立供應(yīng)鏈金融行業(yè)協(xié)會(huì)。制定規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，目前供應(yīng)鏈金融平臺(tái)仍在各自為戰(zhàn)，存在標(biāo)準(zhǔn)不一等問題。明確行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)規(guī)范，發(fā)布行業(yè)自律準(zhǔn)則，形成行業(yè)統(tǒng)一慣例,并制定數(shù)據(jù)采集、指標(biāo)口徑、倉儲(chǔ)物流管理體系、交易單證流轉(zhuǎn)體系等行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),打破不同供應(yīng)鏈金融平臺(tái)間壁壘。

六是完善相關(guān)法律法規(guī)，為供應(yīng)鏈金融提供法律保障。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)往往涉及多方主體重大利益，包含質(zhì)權(quán)所有權(quán)的原始分配和質(zhì)權(quán)所有權(quán)流動(dòng)帶來的再分配，容易引發(fā)所有權(quán)糾紛。相比國外，中國《擔(dān)保法》和《合同法》中有關(guān)供應(yīng)鏈金融的相關(guān)條款并不完善，抵押權(quán)、擔(dān)保物權(quán)等法律概念的界定與糾紛處理還不明晰。應(yīng)完善相關(guān)法律法規(guī)，明確各方權(quán)利義務(wù)。

     中國銀行前行長、中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)區(qū)塊鏈工作組組長李禮輝也認(rèn)為， 信用形成的傳統(tǒng)模式有明顯的局限性，在過去的供應(yīng)鏈中，小微企業(yè)融資難、融資貴。區(qū)塊鏈建立了一種‘技術(shù)背書’的信任機(jī)制，節(jié)約信用形成所需的時(shí)間和成本。

      不過，李禮輝也直言，區(qū)塊鏈技術(shù)如要在規(guī)模化的商業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域形成顛覆性競爭優(yōu)勢，就要提高數(shù)據(jù)處理的速度和品質(zhì)，既要滿足高頻次交易需求，也要達(dá)到高可靠性、高安全性標(biāo)準(zhǔn)。 他指出，在區(qū)塊鏈技術(shù)領(lǐng)域，目前的底層技術(shù)攻關(guān)集中在五個(gè)方面：

一是隱私保護(hù)技術(shù)。 在區(qū)塊鏈共識(shí)機(jī)制下，如何有效屏蔽敏感信息，提高組合環(huán)簽名、零知識(shí)證明、同態(tài)加密等密碼學(xué)技術(shù)的性能和效率。

二是真實(shí)性監(jiān)督機(jī)制。 如何保證上鏈前數(shù)據(jù)的真實(shí)性和完整性，在將區(qū)塊鏈技術(shù)用于各類資產(chǎn)溯源時(shí)，真正形成閉環(huán)，避免信息失真，防止投機(jī)。

三是區(qū)塊鏈智能合約技術(shù)。 如何避免智能合約的技術(shù)漏洞，同時(shí)實(shí)現(xiàn)可控的業(yè)務(wù)邏輯修正和合約升級。

四是密鑰技術(shù)。 密鑰安全是區(qū)塊鏈可信的基石，在私鑰唯一性的技術(shù)結(jié)構(gòu)中，如何有效防止私鑰被竊取或惡意刪除，并且能夠?qū)λ借€丟失、被竊予以補(bǔ)救。

五是區(qū)塊鏈架構(gòu)。 在規(guī)模化的商業(yè)應(yīng)用中，區(qū)塊鏈技術(shù)平臺(tái)不可能獨(dú)樹成林，必須與現(xiàn)有信息技術(shù)平臺(tái)鏈接。區(qū)塊鏈架構(gòu)如何實(shí)現(xiàn)與相關(guān)信息技術(shù)系統(tǒng)的無縫鏈接，并且達(dá)到可靠性、持續(xù)性要求。

     中國人民大學(xué)重陽金融研究院副院長董希淼也指出了目前供應(yīng)鏈金融發(fā)展中存在的問題。 金融機(jī)構(gòu)想打造自己的供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈，核心企業(yè)掌握了很多數(shù)據(jù)，在整個(gè)供應(yīng)鏈生態(tài)里面談判能力很強(qiáng)，供應(yīng)鏈金融數(shù)據(jù)會(huì)有私有化、單邊化、封閉化趨向。 董希淼指出：

第一個(gè)痛點(diǎn)是金融機(jī)構(gòu)對產(chǎn)業(yè)、對供應(yīng)鏈上的企業(yè)認(rèn)識(shí)不夠深，開展業(yè)務(wù)也受影響。

第二個(gè)痛點(diǎn)是普遍存在的數(shù)據(jù)鴻溝、信息孤島。 特別是核心企業(yè)數(shù)據(jù)單邊化、私有化、封閉化。

第三個(gè)是金融資質(zhì)牌照的問題 ， 參與供應(yīng)鏈金融的主體很多，有些并沒有從事金融業(yè)務(wù)的牌照，很多P2P平臺(tái)也說自己做供應(yīng)鏈金融，這也產(chǎn)生了亂象。

第四是缺乏標(biāo)準(zhǔn)和制度的歸制 。 國際上對供應(yīng)鏈金融標(biāo)準(zhǔn)有定義的，但是中國理解的供應(yīng)鏈金融相差太大了，對供應(yīng)鏈金融的定義和共識(shí)僅限于學(xué)術(shù)研究范圍，還沒有制度安排。

     基于這些痛點(diǎn)，董希淼提出了一個(gè)解決方案，“ 建立多主體、專業(yè)分工基礎(chǔ)上的協(xié)同供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò) 。 ”

      為促進(jìn)供應(yīng)鏈金融發(fā)展，王軍建議：

一是相關(guān)各方應(yīng)該秉承融合供應(yīng)的態(tài)度來建立生態(tài)圈或者共同體；

二是政府部門和核心企業(yè)應(yīng)該以更加開放的姿態(tài)讓數(shù)據(jù)鏈接供應(yīng)鏈；

三是供應(yīng)鏈上的企業(yè)，無論是核心企業(yè)還是小微企業(yè)要更加完善優(yōu)化各自數(shù)據(jù)體系；

四是銀行等金融機(jī)構(gòu)需要從產(chǎn)品、服務(wù)和組織形式等進(jìn)行創(chuàng)新、突破，如探索數(shù)據(jù)質(zhì)押的融資模式，供應(yīng)鏈金融ABS產(chǎn)品模式，包括像金融科技在供應(yīng)鏈當(dāng)中的應(yīng)用和監(jiān)管等等。

（來源：騰訊新聞   界面新聞   經(jīng)濟(jì)日報(bào) 記者：周琳 責(zé)編：胡達(dá)聞）